Показатели использования оборотных средств как шаг к повышению эффективности работы предприятия.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется двумя факторами:

· ростом оборачиваемости оборотного капитала;

· снижением потребности в оборотных средствах на 1 рубль объема выпускаемой продукции.

Рост оборачиваемости капитала способствует экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотном капитале); приросту объемов продукции и, в конечном счете, увеличению получаемой прибыли.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала может быть использовано два подхода.

При первом подходе эта величина находится как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде:

ДОбС = ОбС1 - ОбС0 Ч Тр,

где ОбС1 - величина оборотных средств предприятия на конец отчетного года работы;

ОбС0 - величина оборотных средств предприятия на конец базисного года работы;

Тр - коэффициент роста продукции.

В этом выражении ОбС0 - значение величины оборотного капитала - пересчитывается с помощью Тр - коэффициента роста продукции. В результате получается значение величины оборотных средств, которые были бы необходимы предприятию при сохранении неизменными объемов производства. Полученное значение сопоставляется с фактическим значением этого показателя в отчетном периоде.

При втором подходе расчета величины относительной экономии оборотных средств исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные отчетные периоды:

ДОбС = В / 360 (Коб1 - Коб0)

где В / 360 - однодневная реализация;

Коб1 - оборачиваемость оборотного капитала во втором отчетном периоде, дни;

Коб0 - оборачиваемость оборотного капитала в первом отчетном периоде, дни.

В этом выражении (Коб1 - Коб0) - разница в оборачиваемости оборотных средств приводится к объему реализованной продукции с помощью коэффициента однодневной реализации (В / 360).

Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся зависимостью В - объема реализации продукции предприятия - от ОбС - величины необходимых для функционирования предприятия оборотных средств:

В = Коб Ч ОбС,

где Коб -- количество оборотов оборотных средств, т.е. коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который равен

Коб = В / Оср.

В рыночной экономике основным ограничителем являются финансы. Если имеются финансовые ресурсы, то остальные ресурсы, необходимые для обеспечения роста объемов реализации продукции, могут быть приобретены.

Обозначим через ДВ прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок.

Учитывая, что изменение числа оборотов является интенсивным фактором, влияющим на прирост (уменьшение) объемов реализации продукции, расчеты проводятся следующим образом:

ДВ = ДКоб Ч ОбС1

где ДКоб = Коб1 - Коб0 - увеличение за отчетный период числа оборотов оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производительных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффективности работы промышленных предприятий являются величина прибыли и уровень общей рентабельности, следует определить влияние использования оборотных средств на эти показатели.

Оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии. Потребность в совокупном оборотном капитале (текущих оборотных активах) наряду с масштабами производства определяется временем его оборота. Сокращение этого времени позволяет повысить эффективность использования оборотных средств, увеличить их отдачу (рентабельность).

Кругооборот оборотного капитала связан с осуществлением всего комплекса хозяйственных операций по:

· покупке сырья и материалов, комплектующих изделий. В процессе этих операций образуется кредиторская задолженность;

· оплате труда, когда также образуется нормальная кредиторская задолженность

· оплате услуг сторонних организаций и кредитных платежей;

· отгрузке и реализации продукции и услуг, при которых возникает дебиторская задолженность;

· уплате налогов и расчетов с налоговыми органами.

С этой целью при проведении анализа эффективности использования оборотных средств проводят анализ зависимости рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж (Rпр), который рассчитывают как соотношение прибыли от реализации продукции (Пр) к объему реализованной продукции (Вр):

Rпр = Пр / Вр;

Rоб = П / Ос,

т.е. рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод имеет большое значение для разработки стратегии предприятия по повышению финансовой эффективности оборотных средств.

При анализе эффективности использования оборотного капитала необходимо исследовать все составляющие операционного цикла и финансового цикла, выявить и реализовать резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств. Операционный цикл (Оц) измеряется временем полного оборота всех средств предприятия, включая средства в виде кредиторской задолженности по поставкам сырья и материалов.

Финансовый цикл (Фц) измеряется временем от оплаты сырья и материалов до момента возврата средств, в виде выручки за реализованную продукцию:

Оц = Фц + Ткз = Тз + Тдз + Ткз;

Фц = Оц - Ткз = Тз + Тдз,

где Оц - длительность операционного цикла;

Фц - длительность финансового цикла;

Тз - время обращения средств, включенных в запасы (складские, незавершенное производство, готовая продукция и др.);

Тдз - время обращения дебиторской задолженности;

Ткз - время обращения кредиторской задолженности.

Ускорение обращения оборотных активов и сокращение времени финансового цикла зависит, таким образом, от множества факторов, связанных прежде всего с:

· сокращением времени обращения средств, включенных в запасы:

Тз = Средняя величина запасов / Однодневный оборот по себестоимости;

· сокращением времени обращения дебиторской задолженности:

Тдз = Средняя дебиторская задолженность / Однодневный оборот по реализации продукции

Время операционного цикла зависит, кроме того, от сокращения времени обращения кредиторской задолженности:

Ткз = Средняя кредиторская задолженность / однодневный оборот по поставке материалов.

Все факторы, влияющие на эффективность использования оборотных активов предприятия, можно, таким образом, объединить в три крупных блока:

1) производственно-технологические, воздействующие на запасы;

2) организационно-расчетные, определяющие величину дебиторской задолженности;

3) кредитно-организационные, определяющие объем привлечения в оборот ресурсов в виде кредиторской задолженности.

Аналитическая работа на предприятии должна быть направлена на выявление возможностей ускорения оборота по этим важнейшим направлениям. Кроме того, необходимо максимально учитывать то, что завершением оборота ресурсов выступает акт продажи товаров и получения выручки (ее зачисления на расчетный счет).

Очевидно, что эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние могут быть достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс, приложение к балансу, отчет о прибыли и убытках. Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начисления, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы или понесенные затраты могут не соответствовать реальному «притоку» или «оттоку» денежных средств на предприятии.

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли, и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия - вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Например, для подтверждения сказанного достаточно сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в отчете о прибылях и убытках, с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников формирования) ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей и пр.

Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы в условиях инфляции и с учетом того, что при составлении остальных форм отчетности используется метод начисления, т. е. он предполагает отражение расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы.

Основным финансовым критерием эффективности использования оборотных, средств является их рентабельность (Rос), рассчитываемая как процентное соотношение валовой прибыли (Р) к средней стоимости оборотных средств (ОС) за анализируемый период:

Rос = Р / ОС Ч 100% = Прибыль до налогообложения / 0,5 (стр. 290 нач.

Стр 290кон. баланса).

Этот показатель характеризует величину прибыли, приходящейся на рубль функционирующих оборотных средств, т.е. их финансовую рентабельность; может рассчитываться как относительно величины собственных оборотных средств, так и их общей величины.

В целях наиболее полного отражения реальной рентабельности оборотных активов предприятия в числителе дроби целесообразно брать величину прибыли-нетто (очищенной от всех налогов и других выплат в бюджет). Такой показатель отражает реальную финансовую эффективность использования оборотного капитала предприятия. Чем выше этот показатель, тем лучше.

Рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод имеет большое значение для выработки стратегии предприятия по повышению финансовой эффективности оборотных средств. У предприятия есть два пути решения этой задачи: или рост рентабельности продаж, или увеличение оборачиваемости оборотных средств. Оба этих направления дают максимальный эффект в их оптимальном сочетании в конкретных условиях деятельности предприятия. При этом следует учитывать, что оборотные средства выступают наиболее активной частью общего капитала предприятия и от их эффективного использования во многом зависит общая рентабельность использования капитала предприятия в целом. И чем больше доля оборотного капитала в его общем объеме, тем более ощутимо влияние этого фактора. На практике повышение уровня финансовой эффективности использования оборотных средств выступает важным резервом роста финансовой устойчивости предприятий и корпораций.

Важнейшими показателями эффективности использования оборотных средств является коэффициент оборачиваемости, длительность оборота оборотных средств и коэффициент загрузки оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средст в характеризует количество оборотов оборотных средств в течение определенного периода.

(4.11)

где В - выручка от реализации (объем реализованной продукции), р.;

ОбС - среднегодовая стоимость оборотных средств, р.

Среднегодовой остаток оборотных средств рассчитывается по формуле

где ОбС 1 – величина оборотных средств на начало периода, р.

ОбС n – величина оборотных средств на n-ую дату, р.

n – число рассматриваемых дат.

Показателем, обратным коэффициенту оборачиваемости, является коэффициент закрепления оборотных средств.

Коэффициент закрепления (К закреп) показывает величину оборотных средств, приходящуюся на один рубль реализованной продукции.

(4.13)

Длительность оборота – период времени, за который оборотные средства совершают один полный кругооборот.

Длительность оборота рассчитывается по формуле:

(4.14)

где F – продолжительность календарного периода, дни;

К об – коэффициент оборачиваемости за период F.

Продолжительность календарного периода принимается округленно –360 дней в году, 90– в квартале, 30 в месяце.

При сокращении длительности кругооборота происходит высвобождение оборотных средств из оборота, и наоборот – увлечение длительности оборота вызывает потребность в дополнительных средствах.

Абсолютное высвобождение рассчитывается по формуле

где ОбС пл – плановая величина оборотных средств, р.;

ОбС б – базовая величина оборотных средств, р.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств всегда приводит к относительному высвобождению оборотных средств.

Относительное высвобождение оборотных средств рассчитывается по формулам:

где I v – индекс роста объема реализованной продукции в плановом году по сравнению с базовым годом;

Д б, Д пл – соответственно длительность оборота в базовом и плановом годах;

В пл – объем реализованной продукции в плановом году.

Решение типовых задач

Пример 4.1

Мощность трактора, выпускавшегося в прошлом году, составляла 110 л. с., а его вес - 3,56 т. В текущем году начат выпуск тракторов мощностью 150 л. с., вес по сравнению с базовой моделью увеличился на 10%. Определите относительную металлоемкость старой и новой модели трактора.

Решение:

В качестве основной эксплуатационной характеристики трактора выступают лошадиные силы. В соответствии с этим, относительную металлоемкость определим по формуле (4.3) и для старой модели трактора она составит:

О м = 3,56 т / 110 л.с. = 0,032 т/ л.с.

Вес трактора после увеличения составит:

3,56 + 3,56×10%/100% = 3,56×1,1 = 3,916 т

Тогда, относительная металлоемкость новой модели трактора составит:

О м = 3,916 т / 150 л.с. = 0,026 т/ л.с.

Таким образом, относительная металлоемкость снизилась.

Пример 4.2

Чистый вес станка 350 кг, величина фактических отходов при обработке заготовки - 92 кг. В результате совершенствования технологии изготовления деталей станка, отходы планируется сократить на 10%. Определите коэффициент использования металла и долю отходов до, и после изменения технологии.

Решение:

Коэффициент использования металла определим по формуле (4.4)

По условию данной задачи расчет произведем на единицу станка, тогда:

К и.м. = 350 / (350+92) = 0,7919

Таким образом, металл используется на 79,19 %

Величина отходов до совершенствования технологии составляет 92 кг, тогда на производства станка уходит 350 + 92 кг = 442 кг металла.

= 20,81%

Отходы после совершенствования технологии уменьшатся на 10 %и составят:

92 – 92 ×10% / 100% = 92 × (1 – 0,1) = 92 × 0,9 = 82,8 кг

После совершенствования технологии на производства станка будет уходить 350 + 82,8 кг = 432,8 кг металла.

Тогда уровень отходов составит:

= 19,13%

Таким образом, уровень отходов снизился.

Пример 4.3

По машиностроительному заводу имеются следующие данные. Объем валовой продукции в оптовых ценах 234 000 млн руб. Материальные затраты на производство валовой продукции 140 000 млн руб.

Определить материалоемкость и материалоотдачу.

Решение:

Подставляя исходные данные в формулы (4.1) и (4.2), получаем:

М отд = 234000/140000 = 1,671 р.

М е = 140000/234000 = 0,598 р. на 1 рубль продукции

Таким образом, на рубль реализованной продукции приходится 0,598 рублей материальных затрат.

Пример 4.4.

Предприятие изготавливает за год 120 единиц изделий. Затраты на производство одного изделия составляют 100 тыс. р. за штуку, их них 40 % составляют затраты на основные материалы. Определить норматив оборотных средств по основным материалам. Время нахождения материалов в пути 2 дня, время на приемку, складирование и подготовку материалов к производству составляет 1 день. Интервал между поставками 10 дней. Страховой запас составляет 25 % текущего запаса.

Решение:

Норматив оборотных средств в производственных запасах по i-му материалу определяется по формуле (4.5).

Годовая потребность в материале составляет = 0,4×100×120=4800 тыс. р.

Среднедневная потребность в материале определяется делением сметы затрат на производство период на соответствующее число календарных дней в планируемом периоде.

Среднедневная потребность составит

q i = 4800 тыс. р./360 дней = 13,33 тыс.р./день

Норма запаса в днях складывается из:

Времени нахождения материалов в пути после их оплаты (транспортный задел);

Времени на приемку, разгрузку, сортировку, складирование и подготовку к производству (подготовительный запас);

Времени нахождения на складе в виде текущего запаса (текущий запас); Время нахождения материала в виде текущего запаса определяется как половина средневзвешенного интервала между поставками материала.

Времени нахождения на складе в виде гарантийного запаса (страховой запас). Страховой запас зависит от случайных факторов, поэтому его размер посчитать затруднительно. Время нахождения материала в страховом запасе устанавливается в пределах до 50 % нормы текущего запаса.

Таким образом, норма запаса в днях равна:

Н м = 2 + 1 + 10/2 + 0,25×10/2 = 9,25 дней

Норматив оборотных средств по сырью составит

Q м = 13,33×9,25 = 123,30 тыс.р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования производственных запасов составляет 123,30тыс. р.

Пример 4.5.

Выпуск продукции составит 8 млн. р. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов 3 млн. р. Удельная норма расхода инструмента 20 тыс. р. и технологической оснастки 12 тыс. р. на 1 млн. р. выпуска продукции. Норма расхода материалов на ремонтно-эксплуатационные нужды 25 тыс. на 1 млн. р. стоимости основных производственных фондов. Норма запаса инструмента 90 дней. Норма запаса оснастки 60 дней. Норма запаса материалов на ремонтно-эксплуатационные нужды 90 дней. Определите потребность крупного акционерного общества в оборотном капитале для создания необходимых запасов инструмента, оснастки и материалов для ремонтно-эксплуатационных нужд.

Решение:

Норматив по инструменту ==40 тыс. р.

Норматив по оснастке = = 16 тыс. р.

Норматив по запасным частям = = 18,75 тыс. р.

Итого общая потребность = 40 + 16 + 18,75 = 66,5 тыс. р.

Таким образом, потребность крупного акционерного общества в оборотном капитале для создания необходимых запасов инструмента, оснастки и материалов для ремонтно-эксплуатационных нужд составляет 66,5 тыс. р.

Пример 4.6.

Предприятие изготавливает за год 120 единиц изделий по цене 120 тыс. р. за штуку. Затраты на производство одного изделия составляют 100 тыс. р. за штуку из них 40% затраты на сырье и материалы. Длительность производственного цикла 15 дней. Определить норматив оборотных средств по незавершенному производству.

Решение:

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве определяется по формуле (4.6).

При равномерном списании затрат коэффициент нарастания затрат определяется по формуле (4.7).

Так как, основные материалы переносят свою стоимость на себестоимость готовых изделий в начале производственного цикла, поэтому они включаются в себестоимость в полном размере. Поэтому

С пер = 100×40% / 100% = 40 тыс. р.

Тогда последующие затраты определим путем вычитания из совокупных затрат на производство единицы продукции первоначальных затрат.

С посл = 100 – 40 = 60 тыс. р.

Подставляя полученные данные в формулу коэффициента нарастания затрат, получим:

= 0,7

Среднесуточные затраты равны

С сут = 120 × 100 тыс. р./360 дней = 33,33 тыс. р./день

Q нзп = 15×0,7×33,33 = 349,97 тыс. р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования незавершенного производства составляет 349,97 тыс. р.

Пример 4.7.

Остаток расходов будущих периодов на начало планируемого года 473 тыс. р. В планируемом году предусмотрены новые расходы, относимые на счет расходов будущих периодов в сумме 210 тыс. р. Со счета расходов будущих периодов будет списано на себестоимость продукции 410 тыс. р.

Решение :

Норматив оборотных средств по расходам будущих периодов определяется по формуле (4.8)

Норматив оборотных средств составит:

Q рбп = 473 + 210 – 410 = 273 тыс. р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования расходов будущих периодов составляет 273 тыс. р.

Пример 4.8.

Определить норматив оборотных средств в запасах готовой продукции для предприятия, рассматриваемого в предыдущих примерах. Годовой выпуск продукции составил 120 изделий по производственной себестоимости 100 тыс. р. Время накапливания продукции до размера отгружаемой партии 5 дней. Время, необходимое для упаковки и маркировки продукции, 1 день, время транспортировки продукции до станции назначения 2 дня.

Решение:

Норма по запасам готовой продукции зависит от следующих факторов:

порядка отгрузки и времени, необходимого для приемки готовых изделий из цехов;

времени, необходимого для комплектования, подбора изделий до размера отгружаемой партии и в ассортименте соответственно по заказам, нарядам, договорам;

времени накапливания продукции до размера отгружаемой партии, полного использования контейнера, вагона, платформы;

времени, необходимого для доставки упакованной продукции со склада предприятия до ж/д станции, пристани и т. д.;

времени погрузки продукции;

времени ожидания подачи транспортных средств под погрузку и визирование документов; времени хранения на складе продукции.

Н гп = 5 + 1 + 2 = 8 дней.

С сут = 120 шт. ×100 тыс. р./360 дней = 33,33 тыс. р.

Q гп = 33,33 тыс. р. ×8 дней = 266,64 тыс. р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования готовой продукции составляет 266,64 тыс. р.

Пример 4.9.

Цена изделия без НДС 600 р., ставка НДС 18 %. Объем продаж 5 000 шт. в квартал, из них 50 % продается в кредит на средний срок 30 дн., время оформления документов в расчетах – 2 дня.

Решение:

Определение размера дебиторской задолженности производится, если известны условия оплаты покупателями готовой продукции. Расчет дебиторской задолженности производится на основе расчета стоимости продукции, реализуемой в кредит, и сроков погашения кредитов по формуле (4.9).

Выручка от реализации всей продукции с НДС равна

600 × (1+0,18) × 5 000 = 3 540 тыс. р.

При условии, что только половина продукции продается с отсрочкой платежа, потребность оборотных средств в дебиторской задолженности составит:

Q дз = 3 540 × 0,5 × (30 +2) / 90 = 629,33 тыс. р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования дебиторской задолженности составляет 629,33 тыс. р.

Пример 4.10.

Предприятие в отчетном году реализовало продукции на 600 шт продукции по цене 1 млн. р. при сумме оборотных средств 70 млн. р. Намечено увеличить объем продаж на 20 %, а среднюю длительность одного оборота оборотных средств сократить на 10 дней. Определите: коэффициент оборачиваемости оборотных средств, среднее время одного оборота в отчетном и плановом периоде, абсолютное и относительное изменение потребности предприятия в оборотных средствах.

Решение:

Коэффициент оборачиваемости (скорость оборота) показывает количество оборотов, которое совершают оборотные средства в течение рассматриваемого периода:

К об.отч = 600 шт. ×1 млн. р./70 млн. р. = 8,57 оборотов.

При увеличении на 20 % плановый объем реализации составит:

В пл =600 ´ 0,2 +600 = 720 млн. р.

Время оборота или длительность оборота в днях- показывает, за сколько дней оборотные средства совершают один полный оборот.

Средняя продолжительность одного периода в отчетном и плановом периоде составит:

Д отч = 360дней/8,57 = 42 дня.

Д пл = 42дня - 10дней = 32 дня.

Исходя из плановых значений периода оборота и объема реализованной продукции, определим плановую величину оборотных средств по формуле

, (4.18)

ОбС пл = 720´32/360 = 64 млн. р.

Абсолютное и относительное изменение потребности предприятия в оборотных средствах определим по формулам (4.15) –(4.16):

ОбСабс = 70 – 64 = +6 млн. р.

ОбС отн = 70´1,2 – 64 = +20 млн. р.

Таким образом, в результате увеличения объема продаж произошло высвобождение оборотных средств.

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависят от уровня деловой активности , оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры .

В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов любой организации, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы компании и, как следствие, получения прибыли. Использование оборотных средств в операционной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов.

Чем ниже оборачиваемость оборотных средств, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у организации отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса.

В практике анализа, для оценки оборотных активов применяют разнообразные коэффициенты оборачиваемости, которые могут быть определены как по всему оборотному капиталу фирмы в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам или их группам.

Наличие и эффективность оборотного капитала определяются и анализируются непосредственно по данным бухгалтерского баланса .

Изменение остатков оборотного капитала в целом и по его отдельным группам и элементам является следствием непрерывности производственного цикла, в процессе которого запасы потребляются, а их возобновление и пополнение возможно только в результате продажи продукции (работ, услуг) и получения денежных средств.

Эффективность использования оборотных средств предприятия оценивается с использованием следующих показателей:

1. Длительность одного оборота (Д). Показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Определяется по формуле:

Д = Сср х Тпер / Vp

2. Коэффициент оборачиваемости (Коб). Информирует о количестве оборотов, совершаемых за определенный период оборотными средствами организации. Коэффициент рассчитывается по формуле:

Коб = Vp / Со

При анализе показателя необходимо уделить внимание сравнению уровня коэффициента оборачиваемости по данным анализируемого предприятия и родственных предприятий, а также компаний-конкурентов. Одним из главных направлений анализа является и изучение динамики показателя. Рост показателя говорит об ускорении оборачиваемости. Чем выше число оборотов, тем меньше средств необходимо иметь организации для операционной деятельности.

3. Коэффициент загрузки оборотных средств (Кз). Показатель характеризует величину оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции:

Кз = Сср / Vp = 1 / Коб

4. Рентабельность оборотных средств (Рс). Показатель рассчитывается как отношение прибыли (валовой или чистой) к среднегодовой стоимости оборотных средств по следующей формуле:

Рс = Пч/Сср х 100%

Где,
Тпер - число дней в периоде;
Vр - выручка;
Пч - чистая (валовая) прибыль;
Сср - среднегодовая стоимости оборотных средств, определяемая как: (Снг + Скг)/2 (сумма стоимости оборотных средств на начало и конец года деленная на два).

Для наглядности расчета эффективности использования оборотных средств, можно свести показатели в обобщающую таблицу:

№ п/п	Показатели	Базовый период	Отчетный период	Динамика к базовому периоду
				тыс. руб.	%
1	Выручка от продаж, тыс. руб.
2	Среднегодовой остаток оборотных средств, тыс. руб.
3	Стоимость реализованной продукции, тыс. руб.
4	Прибыль, тыс. руб.
5	Коэффициент оборачиваемости
6	Длительность одного оборота, дни
7	Коэффициент загрузки оборотных средств
8	Рентабельность оборотных средств, %

Ускорение оборачиваемости оборотных средств, т.е. сокращение времени прохождения оборотными средствами всего кругооборота и отдельных его стадий снижает потребность в этих средствах, происходит высвобождение оборотных средств из оборота. И наоборот, замедление оборачиваемости, сопровождается вовлечением дополнительных средств в оборот, что негативно влияет на эффективность использования оборотных средств.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение оборотных средств (С абс) происходит в тех случаях, когда объем реализации обеспечен меньшим использованием оборотных средств в отчетном периоде (С 1) по сравнению с базисным периодом или плановой потребностью (С 0):

С абс = С 1 - С 0

Относительное высвобождение оборотных средств (С отн) получается при ускорении оборачиваемости с ростом объема продаж или производства. Главное отличие от абсолютного высвобождения, это то что, при этом средства компании не могут быть изъяты из оборота без сохранения непрерывности производства. Относительное высвобождение оборотных средств определяется по формуле:

С отн = (С 0 * В 1)/В 0 - С 1

С отн = С 0 * I v - С 1

Где,
В 0 , В 1 - объем реализованной продукции в базисном (плановом) и отчетном периоде;
С 0 , С 1 - средний остаток оборотных средств в базисном (плановом) и отчетном периоде;
l v - темп прироста объема производства продукции, т.е. V 1 /V 0 .

Основными показателями эффективности использования оборотных средств являются показатели их оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости способствует сокращению потребности в оборотных активах, приросту объема продукции, увеличению суммы получаемой прибыли и, следовательно, повышению устойчивости финансового состояния.

Для получения максимально полной информации о состоянии оборотных средств рекомендуется рассматривать соответствующие показатели в динамике за определенный временной интервал (как правило, 3 периода), соблюдая требование сопоставимости показателей. Такой анализ позволяет охарактеризовать изменения, которые происходили в организации за анализируемые периоды, и спрогнозировать их на будущее.

Повышение эффективности хозяйственной деятельности предприятия и улучшение его финансового состояния во многом зависят от рационального использования и эффективного управления оборотными средствами. Эффективность использования оборотных средств характеризуется оборачиваемостью оборотных средств предприятия.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного их кругооборота с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации.

Оборачиваемость оборотных средств зависит от многих внешних (экзогенных) факторов, не зависящих от предприятия, и внутренних (эндогенных) факторов, на которые предприятие может и должно активно влиять.

К внешним факторам относятся:

• общая экономическая ситуация в стране, в том числе действующее налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, уровень и темпы инфляции;
• динамика курса доллара;
• отраслевая принадлежность предприятия;
• платежеспособность покупателей;
• качество банковского обслуживания;
• уровень соотношения спроса и предложения на продукцию и услуги предприятия;
• фактор сезонности и т.д.

К внутренним факторам можно отнести:

• организацию сбыта продукции и услуг предприятий гостиничного комплекса;
• ценовую политику предприятия;
• структуру активов;
• размер сверхнормативных запасов;
• качество управления дебиторской задолженностью;
• качество принимаемых управленческих решений по оборотному капиталу и т.д.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей, к которым относятся: коэффициент оборачиваемости, продолжительность (длительность) одного оборота в днях и коэффициент загрузки (закрепления).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств К оЬа р показывает количество оборотов, совершенных оборотными активами за определенный период (квартал - 90 дней или год - 360 дней), и исчисляется по формуле:

где В р - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за определенный период, тыс. руб.; С 0 - средняя величина оборотного капитала; другими словами, средний остаток оборотных средств за период по II и III разделам актива баланса, гыс. руб.

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Продолжительность (длительность ) одного оборота оборотных средств в днях:

где Т - число дней в рассматриваемом периоде.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте А", обратный коэффициенту оборачиваемости, показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции:

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам. Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление. При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Основная задача рационального управления оборотными активами предприятия гостиничного бизнеса - сокращение периодов оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и увеличение среднего срока оплаты кредиторской задолженности в рамках договорных обязательств. При этом можно ориентироваться на принцип дорогой закупки и дешевой продажи товара, полностью соответствующий формуле Дюпона.

Формула Дюпона включает показатель чистой рентабельности

где П ч - чистая прибыль; А - актив.

Умножив эту формулу на Оборот/Оборот (О/О), можно выделить два важнейших элемента рентабельности (Э р): коммерческую маржу М к и коэффициент трансформации К Т:

Коммерческая маржа показывает, какую чистую прибыль дают каждые 100 руб. оборота (обычно коммерческая маржа выражается в процентах). По существу, это чистая экономическая рентабельность оборота или чистая рентабельность продаж, чистая рентабельность реализованной продукции. У предприятий с высоким уровнем прибыли коммерческая маржа превышает 20% и даже 30 %, у других едва достигает 3 -5 %.

Коэффициент трансформации показывает, сколько рублей оборота получается с каждого рубля активов, то есть в какой оборот трансформируется каждый рубль активов. Коэффициент трансформации можно также интерпретировать как оборачиваемость активов. В этом случае коэффициент трансформации показывает, сколько раз за данный период оборачивается каждый рубль активов.

Регулирование экономической рентабельности сводится к воздействию на обе ее составляющие: коммерческую маржу и коэффициент трансформации. При низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов. Низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, то есть повышением рентабельности продаж.

На коммерческую маржу влияют такие факторы, как ценовая политика, объем и структура затрат. Коэффициент трансформации зависит от отраслевых условий деятельности, а также экономической стратегии самого предприятия. Согласовать высокую коммерческую маржу с высоким коэффициентом трансформации очень трудно, так как в математических формулах оборот присутствует в числителе одного сомножителя и в знаменателе другого. Вследствие этого при наращивании оборота экономическую рентабельность удается увеличить только тогда, когда возросшему обороту соответствуют рациональные активы и чистая прибыль начинает расти быстрее оборота.

Независимо от отраслевой принадлежности предприятия располагают определенной свободой маневра для увеличения коммерческой маржи, в частности путем снижения себестоимости и расходов по реализации продукции, упорядочения административно-управленческих расходов и улучшения коэффициента трансформации.

Таким образом, значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств на предприятиях туризма и гостиничного бизнеса сосредоточены непосредственно в системе управления предприятием. Прежде всего это относится к управлению производственными запасами. Являясь одной из составных частей оборотных средств в гостиничных предприятиях, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют собой ту часть средств производства, которая временно нс участвует в производственном процессе. Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения запасов сводятся к ликвидации сверхнормативных запасов, совершенствованию нормирования, улучшению организации снабжения, в том числе посредством установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаживания работы транспорта. Большое значение имеет улучшение организации складского хозяйства. При расчете величины плановых запасов для предприятий гостиничного комплекса важную роль играют учет сезонности и анализ спроса на гостиничные услуги. Ретроспективный анализ показателей заполняемости гостиницы позволит выявить и спрогнозировать необходимый уровень материальных запасов, который необходим в каждый промежуток времени.

Как известно, нахождение оборотных средств в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. В связи с этим необходимо обеспечивать рациональную сбытовую политику предприятий туризма и гостиничного бизнеса, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

На показатели эффективности управления оборотными средствами на предприятиях туризма и гостиничного комплекса положительно влияют получение отсрочек платежа от поставщиков товаров и услуг, своевременное получение платежей за выполненные услуги, отсутствие сверхнормативных запасов и т.д. Негативно сказываются замораживание определенной части средств в запасах (резервных и текущих запасах сырья, запасах готовой продукции), предоставление отсрочек платежа клиентам и т.п. Потребность предприятий индустрии туризма в оборотных средствах в стоимостном выражении, необходимая для обеспечения нормального функционирования предприятия, называется финансово-эксплуатационной потребностью предприятия (ФЭП).

Чтобы определить финансово-эксплуатационную потребность предприятия в оборотных активах, нужно суммировать запасы сырья и готовой продукции и долговые права по отношению к клиентам (дебиторскую задолженность) и вычесть долговые обязательства поставщикам (кредиторскую задолженность).

Средняя длительность оборота оборотных средств, т.е. время, необходимое для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на счете, равна сумме периода оборачиваемости запасов и периода оборачиваемости дебиторской задолженности за вычетом среднего срока оплаты кредиторской задолженности. Отсюда видно, что для сокращения периода оборачиваемости оборотных средств предприятие должно стремиться к сокращению слагаемых и увеличению вычитаемого.

Финансово-эксплуатационную потребность предприятия в оборотных средствах можно оценивать в рублях или процентах к обороту (объему продаж, выручке от реализации).

Если результат равен 50%, то это означает, что нехватка оборотных средств предприятия эквивалентна половине его годового оборота; другими словами, 180 дней в году предприятие работает только на то, чтобы покрыть свою финансово-эксплуатационную потребность.

Если коммерческий кредит поставщиков перекрывает клиентскую задолженность, то у предприятия в каждый определенный момент времени оказывается денежных средств даже больше, чем необходимо для обеспечения бесперебойности производства (значение ФЭП оказывается при этом отрицательным). Значение ФЭП неодинаково для различных отраслей и даже для предприятий одной и той же отрасли.

На ФЭП оказывают влияние такие основные факторы:

• длительность производственного и сбытового циклов: чем быстрее сырье превращается в готовую продукцию, а готовая продукция - в деньги, тем меньше иммобилизация денежных средств в запасах сырья и готовой продукции;
• темпы роста производства, так как величина ФЭП непосредственно зависит от величины оборота и изменяется пропорционально динамике оборота. Другими словами, больший объем выпуска требует и больших средств на сырье, материалы, энергоносители и пр. Кроме того, в условиях инфляции предприятия предпочитают создавать большие запасы сырья, чтобы не переплачивать после очередного повышения цен;
• сезонность производства и реализации готовой продукции, а также снабжения сырьем и материалами. Несоответствие сроков поступлений и платежей может довести предприятие до отсутствия средств для осуществления расчетов в выполнение своих обязательств - так называемой технической неплатежеспособно- сти (разрыва ликвидности).

Показатели оценки эффективности использования оборотных средств

Анализ эффективности оборотных средств предприятия тради­ционно начинают с анализа динамики их структуры (процентного соотношения), который проводят на основе данных раздела II ба­ланса «Оборотные активы», где сгруппированы основные функцио­нальные формы оборотных средств. В процессе анализа проводят сравнительную оценку отдельных структурных элементов оборотных средств (запасов сырья, готовой продукции) с показателями реали­зации, рассчитывают ряд аналитических показателей, характеризую­щих эффективность использования оборотных средств, анализируют влияние факторов, влияющих на длительность их оборота.

Оборотные средства удовлетворяют текущие нужды предприятия и представляют собой имущество краткосрочного характера на различных стадиях кругооборота капитала. Каждый вид оборотного актива участвует в кругообороте однократно и переносит свою стоимость на вновь создаваемый продукт полностью.

Критери­ями отнесения имущества к оборотным средствам являются:

Срок нахождения в обороте;

Стоимость менее 40 000 руб.

К оборотным активам относятся:

Запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, готовой про­дукции, товаров (для торговой деятельности) и др.;

Дебиторская задолженность по взаиморасчетам (с покупателями при отгрузке продукции, товаров, вы­полнении работ, оказании услуг без предоплаты; с поставщиками по предоплате (авансам выданным); с бюджетом по авансовым платежам; с персоналом при авансовых выплатах заработной пла­ты, наличии подотчетных сумм и предоставлении ссуд; с учредителями);

Краткосрочные финансовые вложения; денежные средства и их эквиваленты;

Прочие виды оборотных активов.

В финансово-аналитической практике важны показатели оценки эффективности использования активов. В этой связи наиболее информативными является составление динамики прибыли (1), объема реализации (2) и наращивания активов и капитала (3):

(1) > (2) > (3) >100%,

Приведенное соотношение условно называют «золотым правилом экономики предприятия».

Первая часть неравенства озна­чает, что прибыль возрастает опережающими темпами, следова­тельно, имеет место экономия на издержках. Вторая часть нера­венства указывает на то, что объем реализации растет более высокими темпами, чем совокупные активы, следовательно, эф­фективнее используются ресурсы, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в финансово-хозяйственную деятельность. Третья часть неравенства гово­рит о наращивании активов и капитала предприятия, увеличении его размеров.

Оценка оборачиваемости ресурсов производится главным об­разом по видам оборотных средств и включает:

Расчет и анализ коэффициентов оборачиваемости;

Расчет и анализ коэффициентов загрузки;

Определение периода оборота активов в днях и расчет опе­рационного и финансового циклов.

Коэффициенты оборачиваемости характеризуют объем продаж, приходящийся на рубль средств, вложенных в бизнес. Их рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. Пока­затели рассчитываются как отношение объема продаж к анали­зируемому активу. В зависимости от вида анализируемого актива расчет может производиться по следующим формулам:

Коэффициенты загрузки - показатели, обратные коэффици­ентам оборачиваемости. Общая методика расчета показателей: в числителе используется анализируемый вид актива, в знамена­теле - объем продаж. В известной мере коэффициенты загрузки являются промежуточным звеном для расчета периода оборота активов.

Период оборота или длительность оборота активов в днях есть коэффициент загрузки, умноженный на длительность анализи­руемого периода (условно 30 дней, если анализируется месяч­ный оборот; 90 дней при квартальных оборотах; 180 дней, если рассматриваемый период составляет полгода, и т.д.). Период обо­рота рассчитывается по следующим формулам в зависимости от вида анализируемого актива:

Сумма периодов оборотов отдельных составляющих оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и их эквивалентов, прочих оборотных активов) называется опера­ционным циклом. Операционный цикл показывает период полно­го оборота денежных средств, инвестированных в оборотные ак­тивы, в процессе которого происходит смена их форм:

Использование денежных средств на приобретение запасов материальных оборотных активов;

Преобразование в процессе операционной деятельности за­пасов в готовую продукцию;

Реализация готовой продукции и ее преобразование в де­биторскую задолженность;

Погашение дебиторской задолженности в виде поступле­ния денежных средств в счет оплаты произведенной ранее отгрузки.

Длительность операционного цикла включает период време­ни от момента расходования денежных средств на приобретение запасов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию, работы, услуги:

Поскольку предприятия нередко оплачивают счета поставщи­ков с временным лагом и, следовательно, используют в своем обороте привлеченные источники средств, то финансовый цикл меньше операционного цикла на период оборота текущей кре­диторской задолженности:

Обобщающим показателем, характеризующим эффективность использования имущества предприятия в целом, является эко­номическая рентабельность. Экономическая рентабельность по­казывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль средств, вло­женных в имущество предприятия (совокупность внеоборотных и оборотных активов). Показатель может рассчитываться по раз­личным показателям прибыли (дохода): маржинальной, опера­ционной (прибыли от реализации), прибыли до и после налого­обложения (чистой прибыли):

Учитывая, что в финансовой практике применяются несколько показателей рентабельности, и все они характе­ризуют эффективность использования материальных, трудовых и денежных ресурсов предприятия, можно проследить взаимо­связь отдельных показателей рентабельности. Используем в этих целях модель Дюпона:

Из приведенной модели видно, что при неизменном объеме используемых операционных активов и определенной рентабель­ности в цене сумма прибыли будет зависеть только от ускорения оборачиваемости активов. Ускорение оборота операционных ак­тивов ведет к снижению суммы операционных затрат и, следо­вательно, увеличивает размер прибыли предприятия.

Основные этапы управления оборотными активами предприятия представлены на рис. 1.3.

Рис. 1.3 – Основные этапы управления оборотными активами

Управление оборотными активами предусматривает конкрет­ные подходы к управлению каждым видом оборотных активов (запасами, дебиторской задолженностью, денежными средства­ми).

Политика эффективного управления оборотными средствами предприятия должна быть направлена на решение следующих задач: ускорение оборачиваемости оборотных средств, грамотное определение потребности предприятия в оборотных средствах, оптимизация величины оборотных средств.

Политика управления оборотными активами может быть агрессивной, консервативной и умеренной.

Признаками агрессивной политики управления оборотными активами являются:

Отсутствие ограничений в их наращивании;

Наличие значительных денежных средств;

Значительные запасы сырья, материалов и готовой продукции;

Большая дебиторская задолженность;

Высокий удельный вес оборотных активов в их общей величине;

Длительный период оборачиваемости оборотных средств;

Не очень высокая экономическая рентабельность.

Признаками консервативной политики управления оборотными активами являются:

Сдерживание роста оборотных активов;

Низкий удельный вес оборотных активов;

Краткий период оборачиваемости оборотных активов;

Высокая экономическая рентабельность;

Возможность технической неплатежеспособности из-за заминки или ошибки в расчетах, ведущей к десинхронизации сроков поступлений и выплат.

При умеренной политике управления оборотными активами все позиции находится на среднем уровне: и экономическая рентабельность, и риск технической неплатежеспособности, и период оборачиваемости оборотных средств. Также признаком умеренной политики управления краткосрочными обязательствами служит средний уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия.

Признаком агрессивной политики управления краткосрочными обязательствами служит абсолютное преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов. При этом обеспечивается повышенный уровень эффекта финансового рычага. Высокий процент за кредит, рост силы операционного рычага, но в меньшей степени, чем финансового.

Признаком консервативной политики управления краткосрочными обязательствами служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме пассивов, финансирование, в основном, за счет собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Планирование и методы управления оборотными средствами предприятия

В условиях жесткой рыночной конкуренции важная проблема для предприятия – обеспечение сохранности оборотных средств. В процессе финансового планирования важно определить возможное наличие излишка или недостатка оборотных средств на начало платежного периода. Для этого сопоставляется сумма фактического наличия собственных оборотных средств предприятия на начало планового периода с его совокупной потребностью. Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств, то возникает недостаток собственных оборотных средств. Если соотношение обратное, имеет место излишек собственных оборотных средств. Для того чтобы рассчитать размер собственных оборотных средств следует сопоставить следующие данные бухгалтерского баланса.

Определение потребности в оборотных активах – это основа обеспечения нормального процесса производства и обращения. Следовательно, важнейшим элементом управления оборотными средствами считается планирование.

Определение потребности в оборотных средствах и оптимизация их величины основаны на следующих методах:

Метод прямого счета;

Аналитический метод;

Коэффициентный метод.

Метод прямого счета является наиболее точным, обосно­ванным, трудоемким, так как основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного вы­ражения запаса, который рассчитывается по каждому их элементу и в целом по нормируемым сред­ствам.

Аналитический метод предпола­гает укрупненный расчет оборотных средств в размере их сред­них фактических остатков. Он предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборот­ных средств, и используется в случаях, когда не предполага­ются существенные изменения в условиях работы и средства, вложенные в материальные запасы, имеют большой удельный вес.

Коэффициентный метод - основан на определении ново­го норматива на базе имеющегося с учетом поправок на измене­ние объема продукции. При этом все запасы и затраты подраз­деляются на: зависящие от объема производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе) и не зависящие от объема производства.

Наиболее точный и объективный метод расчета необходимых предприятию оборотных средств – метод нормирования. Грамотное нормирование позволяет установить минимальные суммы средств, удовлетворяющие потребность в собственных оборотных средствах и обеспечить устойчивое финансовое состояние.

Нормирование оборотных средств представляет собой процесс разработки экономически обоснованных нормативов оборотных средств, обеспечивающих бесперебойную работу предприятия. Исходными данными для нормирования являются показатели, характеризующие портфель заказов, скорость оборота оборотных средств, среднесуточный расход товарно-материальных ценностей и количество дней обеспеченности запасами.

Нормируемыми являются не все собственные оборотные средства, а лишь оборотные производственные фон­ды и частично фонды обращения в виде готовой продукции на складе. К ненормируемым относятся остальные элементы фон­дов обращения: товары отгруженные, денежные средства и сред­ства в расчетах. На базе производ­ственного плана разрабатывается смета затрат на производство, в которой определяется возможная себестоимость продукции, в основу определения потребности в оборотных средствах закла­дывается смета затрат.

По зависящим от объема производства элементам потреб­ность планируется исходя из их размеров в базисном году, тем­пов роста производства и возможного ускорения оборачиваемос­ти. По остальным элементам запасов и затрат плановая потреб­ность определяется на уровне их средних фактических остатков.

В настоящее время основным методом является метод прямого счета, при нем процесс нормирования включает несколько этапов.

1-й этап. Разработка норм запаса по отдельным видам то­варно-материальных ценностей всех элементов нормируемых средств.

Запасы - часть имущества, используемая при производ­стве продукции, выполнении работ и оказании услуг, предназ­наченных для продажи. Запасы включают в себя сырье и материалы, незавершен­ное производство, расходы будущих периодов, готовую про­дукцию на складе.

Производственные запасы включают в себя: сырье и ос­новные материалы, вспомогательные материалы, покупные по­луфабрикаты, топливо, тару, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Нормы оборотных средств - это минимальный объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необ­ходимых предприятию для обеспечения нормальной работы. Нор­мы устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе и показы­вают длительность периода обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов. Она зависит от норм расхода мате­риалов в производстве, длительности производственного цик­ла, условий снабжения и периодически пересматривается с из­менением технологии, номенклатуры изделий, цен и тарифов. Нормы устанавливаются по производственным запасам, незавершенному производству и полуфабрикатам собствен­ного изготовления, расходам будущих периодов, запасам готовой продукции на складе.

2-й этап. Определение частных нормативов по каждому элементу оборотных средств. Норматив показывает минималь­но необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную потребность предприятия, т.е. это денежное выражение планируемого запаса. Нормативы оборотных средств определяются как произведение однодневного расхода матери­ального ресурса и нормы запаса в днях:

где однодневный расход рассчитывается по формуле:

Аналогично рассчитываются нормативы по другим элемен­там оборотных средств.

Потребность в оборотных средствах на формирование запа­сов определяется в зависимости от типа производства. Одно­дневный расход ресурса определяется по данным о смете зат­ рат за год или за квартал.

При равномерно нарастающем характере производства од­нодневный расход ресурса определяется по данным сметы зат­ рат IV квартала предстоящего года.

В условиях сезонного характера производства одноднев­ный расход определяется по смете затрат с минимальным объе­мом производства, так как потребность сверх минимума покры­вается заемными средствами.

3-й этап. Завершается процесс нормирования установлени­ем совокупного норматива оборотных средств.

где Нпз - норматив производственных запасов;

Ннп - норматив незавершенного производства;

Нр.бп - норматив расходов будущих периодов;

Нгп - норматив на готовую продукцию.

Потребность предприятия в ненормируемых оборотных сред­ствах определяется расчетным путем, а управление ими осуществляется с помощью краткосрочного кредитования. Од­нако эта потребность по сравнению с нормированием устанав­ливается не так жестко.

Управление запасами означает определение потребности в этих запасах, обеспечивающей бесперебойный процесс произ­водства и реализации продукции. Определение потребности пред­приятия в финансовых ресурсах для создания конкретных ви­дов запасов осуществляется посредством нормирования оборот­ных средств. При этом должны быть минимизированы затраты, авансируемые в указанные виды ресурсов.